A股三季報披露接近尾聲。截至11月2日，剔除4家B股，SW醫藥生物板塊下491家醫藥生物企業中，489家的成績單已經揭曉。
據Wind數據統計，今年前三季度，A股醫藥生物企業總營收再度實現增長，489家醫藥生物企業營收達到1.86萬億元，同比增長1.52%，八成以上企業實現盈利。
隨著醫藥反腐駛入深水區，半數以上醫藥生物企業銷售費用在第三季度出現同比下降。前三季度，榮豐控股、尚榮醫療等10家企業的銷售費用降幅超過60%。
01、八成以上企業實現盈利 邁瑞穩拿第一
今年前三季度，5家企業營收超過500億元，包括上海醫藥、九州通、重藥控股、白云山和國藥一致。
其中，上海醫藥和九州通分別以1975.08億元、1143.64億元遙遙領先；重藥控股的營收為583.84億元，同比增長15.54%，在5家企業中實現最大增幅。
縱觀489家醫藥生物企業，286家實現了營收同比增長，10家企業增幅超100%。三家尚未實現盈利的企業增長速度強勁——亞虹醫藥、邁威生物和首藥控股今年前三季度營收分別同比增長17580.57%、387.22%和180.08%，躋身行業前三位。
亞虹醫藥為專注于泌尿生殖系統腫瘤及其它重大疾病領域的創新藥公司。三季報顯示，其今年1-9月營收為299.61萬元，增長主要為新增對外授權數據產生的許可費收入。
從歸母凈利潤表現來看，今年前三季度，410家醫藥生物企業實現盈利，占比83.84%。
其中，邁瑞醫療、藥明康德和智飛生物三家企業的歸母凈利潤超過50億元，邁瑞醫療以98.34億元位居榜首。
從前三季度歸母凈利潤的變動情況來看，258家企業實現同比增長，17家企業的同比增速超過200%。據貝殼財經梳理，三生國健增幅最大，其歸母凈利潤為1.64億元，同比增長13826.23%。
三生國健主營業務為抗體藥物的研發、生產和銷售，公司在三季報中表示，自今年初，其營業收入增長趨勢良好，同時研發資金使用效率得到優化，更聚焦自免領域的研發投入，其他領域研發支出相應減少，以及部分研發項目進入資本化階段，從而導致研發費用支出相應減少，但整體研發投入仍持續增長。
02、7家中藥企業凈利潤增超100% 體外診斷遇陣痛
同一賽道競技，不同板塊表現也出現差距。
SW醫藥生物板塊下，分布于化學制藥、中藥、生物制品、醫藥商業、醫療器械和醫療服務領域的企業分別有156家、73家、54家、32家、124家和50家。
今年前三季度，SW中藥Ⅱ板塊下的企業中，八成以上實現盈利，實現營收、歸母凈利潤增長的企業也在六成以上。云南白藥、白云山、片仔癀等9家企業前三季度的歸母凈利潤超過10億元，其中，云南白藥以41.23億元居于首位。
與此同時，天士力、珍寶島、太極集團等7家中藥企業的歸母凈利潤同比增長率超過了100%。天士力上年同期金融資產價值下降金額較大拖累業績，今年前三季度，實現歸母凈利潤10.32億元，同比增長400.03%。
醫療服務板塊中的企業同樣表現較為突出，超7成企業實現營收增長。藥明康德、愛爾眼科和迪安診斷三家企業1-9月的營收規模超過百億元，而藥明康德實現營收295.41億元，同比增長4.04%。
相比之下，今年前三季度，醫療器械板塊下9成以上企業實現盈利，不過僅有5成企業實現營收增長，4成企業實現歸母凈利潤同比增加。
具體來看，體外診斷企業此前經歷高速增長，今年前三季度卻遭遇陣痛。SW體外診斷板塊下38家企業，28家營收出現同比下滑，27家歸母凈利潤現同比下降。
博暉創新前三季度殺出重圍，歸母凈利潤同比增長率超過100%。在體外檢測產品之外，博暉創新的子公司河北博暉、廣東衛倫主要從事血液制品及疫苗的生產和銷售。由于報告期內公司人血白蛋白、靜丙等血制產品銷量及售價同比上升，博暉創新營收達8.06億元，同比增長34.93%，并實現歸母凈利潤1413.72萬元，同比增長135.96%。
03、醫藥反腐下 250家企業第三季度銷售費用縮水
醫藥反腐下，醫藥生物企業第三季度的銷售費用變化顯現。
期內銷售費用合計為780.85億元，同比減少7.18%。250家企業銷售費用出現同比下降，28家企業同比降幅超過50%。
從前三季度來看，489家醫藥生物企業銷售費用仍延續上漲趨勢，期內同比增長2.32%至2477.28億元。相比之下，2022年前三季度，這一同比增幅為2.98%。
據貝殼財經統計，前三季度，191家醫藥生物企業的銷售費用出現同比下降，其中，榮豐控股、尚榮醫療等10家企業的銷售費用降幅超過60%。
安旭生物的同比降幅最大，前三季度銷售費用為3166.27萬元，同比下降93.85%。而受新冠檢測業務收縮、銷售收入下滑影響，東方生物、之江生物、奧泰生物等體外檢測企業前三季度銷售費用降幅位居前列。
04、醫藥行業成QFII加倉方向
不僅是公募基金經理三季度積極布局醫藥，QFII資金也正持續流入生物醫藥行業。
Wind數據顯示，截至三季度末，QFII持有68家生物醫藥公司，其中12家為增持，高達52家新進十大流通股，但同時有13家遭到減持。
持倉方面，QFII持有生物醫藥行業公司合計6.52億股，持倉市值超過百億，達到了138.05億元。
具體來看，新諾威被高盛國際加倉最多，為2569.25萬股，現持倉為62313.81萬股，三諾生物被瑞士聯合銀行集團加倉377.09萬股。而持有市值最多的是淡馬錫富敦投資有限公司，該公司持有愛爾眼科15.92億元。此外，康恩貝、隴神戎發、健康元、益盛藥業等個股也被QFII大幅加倉。
從近期各機構觀點來看，醫藥板塊似乎成為資金配置的“香餑餑”。招商證券最新研報指出，從最新的工業企業盈利增速分行業來看，利潤率回升比較明顯的是醫藥、TMT，從周期視角來看，醫藥醫療是周期向上的領域。
交銀國際近期報告也指出，當前A股醫藥板塊機構持股比例和配置比例依舊低于歷史水平，而對于港股醫藥內資持續加倉、外資倉位處于過去三年底部。交銀國際看好Q4及明年行業股價表現。
